/199/ Nr. 68
Der Reichskanzler an den britischen Botschafter. 16. August 1921
R 43 I/21[, Bl. 98-100, Nachtrag Online-Ed.] Durchschrift1
[Betrifft: Aufbringung der 1. Milliarde aufgrund der Reparationsforderungen des Londoner Zahlungsplanes]
Herr Botschafter!
Die von Euer Exzellenz gestellte Frage, ob Deutschland die am 31. August fälligen Zahlungen leisten werde, kann ich vorbehaltlos bejahen2. Ermöglichen ließ und läßt sich die Leistung indesssen nur unter den größten Schwierigkeiten und unter starker Belastung der Zukunft. Diese Schwierigkeiten in voller Offenheit Euer Exzellenz darzulegen, halte ich mich für verpflichtet.
Die Annahme des Ultimatums bedingte die Zahlung von 1 Milliarde Goldmark bis zum 31. August. Der Betrag von rund 150 Millionen Goldmark konnte aus angesammelten Beständen Ende Mai abgeführt werden. Hinsichtlich des Restes von rund 850 Millionen Goldmark wurden, wie Euerer Exzellenz bekannt, vom Reich Wechsel ausgestellt, die auf Dollar lauteten und von den ersten deutschen Banken giriert waren.
Die Bereitstellung der zur Einlösung dieser Wechsel benötigten Valuten stieß auf die größten Schwierigkeiten. Die Reichsbank und die Devisenbeschaffungsstelle waren unausgesetzt bemüht, die erforderlichen Devisen durch Ankauf am offenen Markt zu beschaffen. Dabei wurden die Industriellen und die Exporteure nach Kräften zur freihändigen Abgabe ihrer Exportdevisen angeregt.
Die Ergebnisse der Ankäufe reichten jedoch nicht entfernt zur Deckung des Bedarfes aus. Es mußte deshalb in weitestem Umfange die Kredithilfe des Auslandes in Anspruch genommen werden. Zunächst gelang es dem Hause Mendelssohn & Co - Amsterdam im Auslande insbesondere auch in England,/200/ Valutakredite von insgesamt rund 270 Millionen Goldmark zu vermitteln3; daneben verschaffte sich die Reichsbank durch Verpfändung ihrer gesamten Silberbestände einen Lombardkredit von rund 58 Millionen Goldmark4. Aber selbst mit Hilfe dieser Kredite wird eine Einlösung der Wechsel nur unter der Voraussetzung der Hergabe eines Teils des Goldvorrates der Reichsbank möglich sein. Bei der außerordentlichen Bedeutung, welche die Erhaltung des Goldschatzes der Reichsbank für den Wiederaufbau des wirtschaftlichen Lebens in Deutschland hat, muß das Maß der Goldhergabe so niedrig als irgend möglich bemessen werden. Immerhin wird ein Betrag von etwa 50 Millionen Goldmark von der Reichsbank zur Verfügung gestellt werden müssen5.
Ungeachtet der durch die Kredithilfe geschaffenen bedeutenden Erleichterung hat die Inanspruchnahme des Devisenmarktes die Kursgestaltung auf das stärkste beeinflußt. Auszahlung London stellte sich an der Berliner Börse am 13. Mai auf 233 M (für ein Pfund). Im Durchschnitt des Monats Juni stieg sie auf 262,08, im Durchschnitt des Monats Juli auf 278,70, am 1. August stand sie auf 288,875, am 9. August auf 296,25, am 12. August auf 302,50, am 15. August hat sie die Höhe von 315,25 erreicht.
Ähnlich war die Bewegung des Dollarkurses, der sich am 13. Mai auf 58,31, im Juni-Durchschnitt auf 69,363, im Juli-Durchschnitt auf 76,665, am 1. August auf 81, am 9. August auf 80,5, am 12. August auf 82,625 und am 15. August auf 86 M (für einen Dollar) bezifferte.
Die Zusammenstellung zeigt deutlich, wie der Kurs mit dem Herannahen des Zahlungstermins unausgesetzt steigt und läßt die großen Gefahren klar/201/ erkennen, die sich nicht nur für den deutschen, sondern auch für den internationalen Devisenmarkt ergeben, wenn sehr große internationale Zahlungen auf einen bestimmten, der Öffentlichkeit bekannten Termin fällig gestellt werden.
Bei alledem bleibt zu berücksichtigen, daß der Devisenmarkt zur Beschaffung der Zahlungen für den Import von Getreide fast nicht herangezogen zu werden brauchte, da es gelang, die Bezahlung des Getreides in der Hauptsache durch Aufnahme von Krediten im Betrage von über 120 Millionen Goldmark hinauszuschieben.
Selbstverständlich müssen die vorerwähnten Kredite sämtlich in verhältnismäßig kurzer Zeit abgedeckt werden. Die Bereitstellung der Milliarde Goldmark ist mithin nur durch ein Angreifen der der Reichsbank nach dem Waffenstillstandsabkommen noch verbliebenen Währungsreserve und unter einer sehr starken Vorbelastung der kommenden Monate möglich gewesen, während in den zur Bereitstellung der Milliarde Goldmark zur Verfügung stehenden drei Monaten nur etwa die Hälfte an Devisen beschafft werden konnte.
Ich benutze auch diese Gelegenheit, um Ihnen, Herr Botschafter, den Ausdruck meiner vorzüglichsten Hochachtung zu erneuern.
gez. Dr. Wirth6